عملية ومعقولة استراتيجيات التحوط التحوط هو ممارسة شراء وعقد الأوراق المالية على وجه التحديد للحد من مخاطر المحفظة. وتهدف هذه الأوراق إلى التحرك في اتجاه مختلف عن ما تبقى من محفظة - على سبيل المثال، وتقديرا عندما تنخفض الاستثمارات الأخرى. A خيار البيع على الأسهم أو المؤشر هو أداة التحوط الكلاسيكي. عندما فعلت بشكل صحيح، والتحوط يقلل بشكل ملحوظ من الشك ومقدار رأس المال للخطر في أي استثمار، من دون خفض ملحوظ في معدل المحتمل للعودة. كيف يتم ذلك التحوط قد يبدو نهجا حذرا للاستثمار، متجهة لتوفير عوائد السوق الفرعي، ولكن غالبا ما يكون من المستثمرين الأكثر عدوانية الذين التحوط. عن طريق الحد من المخاطر في جزء واحد من مجموعة، يمكن للمستثمر غالبا ما تأخذ المزيد من المخاطر في أماكن أخرى، وزيادة له أو لها عوائد مطلقة في حين وضع رأس مال أقل عرضة للخطر في كل استثمار على حدة. يستخدم التحوط أيضا للمساعدة على ضمان أن المستثمرين يمكن تلبية التزامات السداد في المستقبل. على سبيل المثال، إذا تم إجراء الاستثمار بأموال مقترضة، ينبغي أن يكون التحوط في المكان للتأكد من أن الدين يمكن سدادها. أو، إذا كان صندوق التقاعد لديها التزامات في المستقبل، فمن المسؤول الوحيد عن التحوط في محفظة ضد خسارة فادحة. خطر الهبوط يرتبط تسعير أدوات التحوط لمخاطر الهبوط المحتملة في الضمان الأساسي. وكقاعدة عامة، فإن خطر المزيد من الاتجاه الهبوطي للمشتري للتحوط يسعى إلى نقل إلى البائع، وأكثر تكلفة التحوط أن يكون. خطر الهبوط، وبالتالي تسعير الخيارات، هو في المقام الأول وظيفة من الزمن والتقلبات. المنطق هو أنه إذا كان الأمن قادر على تحركات الأسعار كبيرة على أساس يومي، ثم سوف خيارا على أن الأمن الذي ينتهي أسابيع أو أشهر أو سنوات في المستقبل تكون محفوفة بالمخاطر للغاية، وبالتالي، مكلفة. من ناحية أخرى، إذا اقتضى ذلك أمن مستقر نسبيا على أساس يومي، وهناك أقل من خطر الهبوط، وسوف الخيار سيكون أقل تكلفة. هذا هو السبب تستخدم الأوراق المالية المترابطة أحيانا للتحوط. إذا الأوراق المالية ورؤوس الأموال الصغيرة الفردية متقلبة جدا لتغطية كلفة معقولة، يمكن للمستثمر تحوط مع روسيل 2000. مؤشر الشركات الصغيرة، بدلا من ذلك. سعر إضراب خيار البيع يمثل مقدار الخطر أن البائع يأخذ على. الخيارات مع ارتفاع أسعار الإضراب هي أكثر تكلفة، ولكن أيضا توفير مزيد من الحماية السعر. بالطبع، عند نقطة ما، شراء حماية إضافية غير أي تكلفة أطول فعال. سبيل المثال - التحوط ضد مخاطر الهبوط الجاسوس، وETF مؤشر SP 500. يتداول عند 147.81 العائد المتوقع بحلول ديسمبر 2008 هو 19 نقطة خيارات البيع المتاحة، كل تنتهي ديسمبر 2008